中小企业板（征求意见稿）的IPO及上市条件

 “先股改先收益，加上IPO明显提速，企业现在面临在深圳中小板上市的黄金时期。”从2003年开始，陕西长治能源控股股份有限公司的资产负债率已经变得很高，财务结构进入高风险区，而企业又处于销售收入以每年30％－40％递增的高速发展期，因此公司迫切希望通过权益投资来加以改善。选择在中小板上市最主要是看中其合理的融资能力，加上公司主要客户大多在国内，“公司上市自然不会舍近求远”。“我们是严格按照企业项目发展的需要来确定募资规模的。如果未来需要进一步融资，我们将通过增发来实现。”
　　董事长李向乡表示，公司此前有不少机会去海外上市，但作为一家陕西的能源企业将拥有登陆中小板的地利优势，而且境内融资成本低，最终选择了在中小板上市。
　　“作为一家民营企业，我们是被中小板选择的。”长治能源董事长李向乡表示，由于公司能源的投资开发、矿产的投资开发、矿产品的销售及加工都在内地，公司选择在中小板上市而不是在香港、台湾或者新加坡上市，将有助于公司融入内地社会。
　　境外上市：高额费用且面临法律监管风险，经过股改、两法修订等一系列重大变革后，相比境外上市，内地上市费用和上市后的每年固定费用，A股上市都比境外上市要低得多。“目前，在境外上市的费用大概在2－3千万元，而在A股上市仅需1千万元左右，不到境外的一半。有关统计显示，中小板的平均发行成本为筹资额的4％－8％，香港创业板为10％－20％，而纳斯达克则约为中小板的3至4倍。同时，总成本维持费用在不同市场之间的差异也较大。“在中小板上市目前每年的维持运行费用在50－60万之间，而境外由于需要聘请境外会计师、律师等，费用往往要翻几番。 而A股上市可以获得投资者更多的关注。A股的换手率水平明显高于在香港创业板或境外市场上市的内地企业股票的换手率，并且在后续融资方面，A股市场较香港或海外市场也更有优势。”
　　此外，企业选择在香港或境外上市，还将面临许多的法律和监管风险，内地企业在境外上市后将处于被动地位，甚至遭遇法律陷阱。之所以力推企业在中小板上市，这样才能让投资者获得更丰厚的回报。